深创投总裁孙东升:创投业面临的第三个困惑

创投
2021
09/18
08:22
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对于行业格局,孙东生认为行业即将进入洗牌期,出现马太效应。首先,随着二级市场估值重心的下移,一、二级市场部分行业估值将发生倒挂,资本的投机性将降低,回归理性投资。第二,集资能力、产业资源、稳定的团队和良好的绩效构成了护城河,这使得总机构的马太效应日益明显。“在日益激烈的市场竞争中,优胜劣汰是必然趋势。”然而,与此同时,行业也将迎来创新。由于“可理解的”高质量目标越来越少,这对机构找到好项目和了解行业的能力是一个挑战。在这种情况下创投时报,专业投资机构和产业投资机构开始相互渗透并不断增加其权重,核心资产的持有投资和长期持有将成为标准配置

创投时报_创投时报2015年融资_创投时报

特色专业化国际化

这是解决问题的办法

“专业化是行业的生存之道,专业化是投资的必由之路。”对于行业如何应对当前的困难和困惑,孙东生指出,除了注重行业的深度培育和细致工作外,还可以通过“早期+孵化”模式,发展综合资产管理、渗透产业资本、培育新技术等特色风险投资业务,拓展技术和产业领域。此外,我们还可以加强与产业基金的互动。他指出:“机构可以识别产业资本的特征和痛点,定位工业化并与产业资本互动。”

孙东生还指出,未来投资机构的竞争重点将是管理服务领域。对于投后管理,孙东生认为,投后服务和早期项目管理是降低投资风险、帮助企业成功的必由之路;对于中期项目的管理,风险投资机构应克服浮躁心态,不违反企业成长规律。“投资后管理的核心是接地,根本目的是与被投资企业实现双赢。”

孙东生提出的第三个应对措施是通过资产配置降低流动性风险。“流动性不足是风险投资的永恒风险,二级市场的资产配置可以有效降低流动性风险。”第四点是风险投资机构应具有国际视野;最后,他提出了一项风险投资

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