实际上理财来说永远只有一个定律,超过8就很危险

金融
2021
10/01
06:08
网络整理
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7月14日,上海交通大学上海高级金融研究院发布了《中国居民投资与财富管理行为研究报告》。报道称,中国居民对(理财)收入有很高的期望,但实际收入往往不是很理想。无处不在。

对收益的期望很高。据统计,37%的受访用户预期年投资回报率在5%以内(包括“不亏就是好”),23%的用户预期5%-10%的回报率,约20%的用户期待回报。10%-20%。

风险承受能力不足,追涨追跌现象严重。数据显示,当面临20%以上的亏损时,35%的投资者可能会改变;当回报超过20%时,近50%的个人选择增持。

大多数居民认为他们没有选择产品的能力或者是弱势群体,尤其是那些金融资产较小的人。

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很多人对财务回报期望过高,但实际上,金融市场上始终只有一个规律,即高回报高风险、低回报低风险。

中国银保监会主席郭树清曾表示:如果收益率超过6%,那将是一个问号。如果超过8%,就很危险了。如果超过10%,则准备损失全部本金。

这种说法是有根据的。2020年中国GDP增速2.30%,2019年中国GDP增速6.1%。GDP的增长率可以理解为财富创造的速度或国家的资产收益率。那么,近两年,2.30% 和 6.1% 是如何创造出来的?

当然是劳动、资本、土地、知识、技术、管理、数据等生产要素。也就是说,多个生产需求结合起来,创造出2.30%和6.1%这样的收益,那么如果是单一的资本(基金)呢?可以创造多少收入?肯定会更低。

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考虑到2020年疫情的爆发,2.30%的GDP增速并非普遍参考。2019年采用6.1%更科学。

因此,对于固定收益理财而言,当收益率超过6%时中国居民金融资产配置,确实值得警惕。

目前市场上的固定收益产品主要有银行存款、银行理财(固定收益)、货币基金、债券、信托等,当我们购买这些产品时,我们的钱最终会进入实体经济,进入企业账户。比如我们在银行存了一笔钱,银行就会用它来放贷。银行可能给我们一年的存款利率1.8%,银行可能给我们5%的贷款利率。我们购买债券。如果是公司发行的,那钱还是公司借的。如果公司给我们5%的回报率,那它的资产回报率至少要超过10%吧?

可见,我们所有的财务收益率都取决于GDP增长率和企业投资收益率(如净资产收益率、总资产收益率)。

数据显示,3638家上市公司2019年整体净资产收益率9.28%。这是净资产回报率,如果它是总资产回报率较低的话。也就是说,在这种情况下,一方面想要低风险,另一方面期望收益过高是不现实的。

提高风险率只有一种方法,那就是提高风险承受能力。

正如我上面所说,我们所有的财务回报率都取决于GDP增长率和企业投资回报率。GDP增长率与企业投资回报率相辅相成。经济好,企业业绩自然好;生意好,国民经济就不会差。

2019年上市公司净资产收益率9.28%,但这是一个平均水平,有的亏损,有的很高,比如100%。这是高收益,但也对应着高风险。因为你投资的公司也可能处于亏损状态。您有 50% 的机会获得高额利润,但您也有 50% 的机会亏损。

总之,高收益高风险,低收益低风险。

报告还显示,中国居民配置最多的三类资产是:64%的受访者配置了银行存款资产,其次是公募基金(44%)和股票(17%)。

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人均资产配置比例最高的资产是银行存款。从央行数据看中国居民金融资产配置,截至今年三季度末,居民存款余额已接近100万亿。

报告显示,72%的受访用户愿意持有不到一年的基金,27%的用户不愿意持有超过三个月的理财产品。

这说明中国居民的金融风险偏好略低,对流动性的要求更强。这也可以解释近年货币基金(余额宝)和银行现金存款的兴起。

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有趣的是,这份报告显示,房地产投资仅占受访者的11%,排名第五。这与我们在现实生活中的理解不同。

根据央行发布的《2019年中国城镇居民家庭资产负债状况调查》,住宅资产占家庭总资产的比重为59.1%,但为什么只有11%受访者有房地产毛呢?

可能的解释是:1、 虽然中国居民的住房拥有率很高(90%以上),但大部分都是首套房,只用于住房,不用于投资,直接投资的比例不高。2、 统计有误。

总结:

1、 中国居民投资风险偏好略低,产品选择能力略弱,可投资资金规模较小(37%居民可投资资产低于1万元,只有居民可投资30万元以上的资产占11%),所以不适合大多数人直接投资股票。毕竟,股票是需要高度专业性、资本和风险承受能力的投资。

对于风险承受能力最低的人来说,银行存款、银行现金管理、货币资金更现实一些。对于风险承受能力较高的人,可以考虑混合型基金,风险承受能力较高的可以考虑股票基金。

2、 如果有大规模的闲置资金,房地产也是居民资产配置的好选择,尤其是核心城市和人口显着增加的城市房地产。毕竟,房地产可能是唯一风险略低、回报较高的资产。

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