高盛:区块链的投入使用还可以产生大量经济收益?(组图)

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2021
11/30
16:12
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摘要 高盛的观点是:由于区块链机制安全、透明、高效,使用区块链可以大大降低资本市场的交易成本。除了降低外部支出成本,高盛认为,使用区块链还可以产生很多经济效益。

▍报告要点

全世界都在谈论区块链,但可能只有高盛经济学家才能量化区块链投入使用后能够带来的收益。该报告描述了:

本文重点介绍区块链在美国现金投资交易中的应用场景。

▍1.什么是区块链

区块链是一个记录交易信息的数据库。

高盛的报告用一句话解释了区块链的运行原理:交易信息(如买家、卖家、目标、价格等)最初会作为一个区块存在,而这些区块在整个过程中只会被人认证网络。添加到链中。

具体操作如下图所示:

▍2. 共识机制怎么玩

区块链账本的信息会被复制到每个地址节点,所以每个地址都会保留自己版本的数据。为简化起见,高盛在报告中引用了六个地址验证节点示例。让我们看看其中之一。

在下图中,有 3 条交易消息要上传到链上。前两笔交易的数据和签名信息已经通过了所有六个地址节点的认证。

这里所说的认证就是哈希值认证。哈希是一种复杂的计算方法。每当有交易信息要添加到区块链时,都会重新计算哈希。交易明细、经过身份验证的参与者以及之前的交易信息都会影响哈希的计算结果。

如图所示,第三笔交易的位置5(红色)的哈希值与其他位置不匹配,所以这个位置会被“共识”纠正——这就是区块链的共识机制。

▍3. 区块链是一种省钱工具:现金投资交易的例子

高盛的观点是:由于区块链机制安全、透明、高效,使用区块链可以大大降低资本市场的交易成本。

以美国现金股票的交易成本为例。目前美国现金投资流程一般分为三个步骤:执行、清算和结算:

高盛认为,区块链将完善上述三个流程中的“清算”和“结算”环节:区块链可以减少或消除交易错误,简化后台工作流程,缩短结算时间。

高盛 区块链 pdf_高盛 区块链 实践 pdf_高盛区块链报告

但“执行”可能受区块链影响较小。因为在这个环节中,仍然需要价格发现、寻找交易对手和匿名。此外高盛区块链报告,执行链接现在非常高效。

▍4. 工资支出:节省14亿美元

为了能够清楚地算出区块链可以节省多少钱,高盛计算了这样一个账户:

由于区块链的出现会大大减少清算和结算环节的资源产出,高盛重点分析了薪酬和技术成本。

美国现金投资市场的佣金收入现在约为每年110亿美元。行业标准工资收入比为35%,因此员工工资约为39亿美元[110*35%]。

高盛估计,39 亿美元的工资中有 33% 给了后台,所以是 13 亿美元 [39*33%]。

在技​​术部分,数据显示全球银行业IT支出为212亿美元,其中现金投资相关IT支出(全球)占十分之一,其中约一半是美国现金投资IT支出,因此为10亿. 约美元 [211*10%*50%]。

高盛估计,区块链的出现将使后台人员工资和IT成本降低60%,也就是说可以节省14亿美元[(13+10)*60%]。

▍5.因“孚”资本减少,追加“收益”5亿元

除了降低外部支出成本,高盛认为,使用区块链还可以产生很多经济效益。

高盛 区块链 实践 pdf_高盛区块链报告_高盛 区块链 pdf

因为使用区块链会减少资金在清算所的“囤积”——使用区块链会缩短清算交收时间,所以资金不需要在清算所停留那么久。这部分资金盘活后,将产生可观的收入。

目前,美国几乎所有的投资交易都放在一个叫做存管和结算机构(DTCC)的地方。DTCC 就像一个中央机构,各方资金汇聚于此。所有证券交易的资金都被存入、清算和结算。一切都在那里发生,它的性质有点像中国的中国证监会。

在DTCC中,负责基金资金存管和清算的机构是存管公司(DTC)和全国证券清算中心(NSCC)。高盛估计,在 DTC 和 NSCC 的 58 亿美元资金存款中,80%,即 47 亿美元,来自现金投资交易。经季节性调整,这部分存托资金为67亿美元。

高盛估计,使用区块链后,将释放75%(50亿美元)的资金,按照行业平均10%的投资回报率计算,这笔资金将产生5亿美元的“利润”。

之前的14亿美元再加上5亿美元就是……19亿美元!

▍6.现金投资交易只是冰山一角

上面的例子可能有点绕,但这只是区块链应用好处的冰山一角。在这份高盛报告中,高盛假设了 7 个这样的场景。除了资本市场相关案例,高盛还介绍了共享经济中区块链的信用管理,如何构建智能电力系统高盛区块链报告,如何减少房地产保险。交易成本等

THE END
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