09.04.2020金融衍生工具的含义和特征

金融
2021
12/19
06:06
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一、金融衍生品介绍 了解金融衍生品的含义、特点和种类,进一步分析其性质、功能和应用。09.04.2020 1、 金融衍生工具的含义和特征 标的资产具有一定债权和相应义务的合约。从广义上讲,金融衍生品也可以理解为一种双边合同或支付交换协议,其价值取决于或来源于标的资产的价格及其变化。09.04.2020 金融衍生品的特征(1)金融衍生品衍生自标的资产(股票、债券等),因此其价值受标的资产变化的影响;

09.04.2020 ②交易成本低。金融衍生品可以利用相对较低的交易成本来达到规避风险和投机的目的。这也是金融衍生品受到套期保值者和投机者青睐并迅速发展的原因之一。在投资股指期货和利率期货时,衍生品的成本优势尤为明显。例如,通过购买股指期货而不是一只一只的购买个股,投资者可以用少量的资金投入和较低的交易成本实现分散风险或投机的目的。09.04.2020 ③灵活性。使用金融衍生工具很容易形成所需的资产组合,创造出大量不同特性的金融产品。交易者参与金融衍生品交易的目的如下: 一些是为了保值;有的是利用市场价格波动的风险炒作牟取暴利;有的则是利用市场供求暂时失衡,无风险套利额外利润。因此,金融衍生品的设计可以根据各个参与者所需的时间、杠杆率、风险水平和价格参数进行设计、组合和拆分。09.04.2020 ④虚拟。金融衍生品独立于实际的资金流动,但可以给持有者带来利益。它们是获得收入的权利的一种证明。它们本身没有价值,是虚构的。它依赖于金融系统,

虚拟经济是一种以信息技术为工具的经济活动。它是一种涉及权利和利益的经济。虚拟经济的运行需要大量的衍生品作为媒介。人们的交易对象是虚拟化的产权、信用和风险。目的是寻求差异。09.04.20202、金融衍生品的种类一、金融衍生品交易方式的分类1.转发;2. 期货(Futures);3. 选项(选项);4. 交换。二、根据不同类型的基础工具,1.存货;2. 货币;3. 利率。三、根据金融衍生品交易性质的不同分类1. 远期(远期,期货);2.选择(选项)。09.04.2020 一、 按金融衍生品交易方式分类 远期(Forwards)是指买卖双方同意以约定的价格在一定期限内交换金融资产的合同。未来的日期。金融远期合约规定了未来要交换的资产、交换日期、交换价格和数量。金融远期合约主要包括远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。期货是指买卖双方在有组织的交易所中以公开拍卖的形式在未来的特定时间交付标准数量的特定金融资产的协议。主要包括货币期货、

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09.04.2020 期权(Options)是指合同当事人之间关于是否在约定的日期和约定的价格买入或卖出某种金融工具的合同。包括现货期权和期货期权两大类,每一类又可以分为很多类。掉期是指两方或多方在双方同意的条件下在约定的时间内交换某些款项的金融交易。主要有货币掉期和利率掉期两种。09.04.2020 二、 根据基本工具类型不同分类 股权(Equity)是指以股票或股指为基础的金融衍生品。主要包括股票期货、股票期权、股指期货、上述合约的股指期权和混合交易。货币(Currency)是指以各种货币为基本工具的金融衍生品。主要包括远期外汇合约、货币期货、货币期权、货币掉期以及上述合约的混合交易。利率(Interest)是指以利率或利率载体为基础的金融衍生品。主要包括远期利率协议、利率期货、利率期权、利率掉期以及上述合约的混合交易。09.04.2020 三、 根据金融衍生品交易性质的不同分类,远期(Forward-Based)在这类交易中金融衍生工具导论

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本类有远期合约(包括远期外汇合约、远期利率协议等)、期货合约(包括货币期货、利率期货、股指期货等)、掉期合约(包括货币掉期、利率互换等)。更改等)。Option-Based 在此类交易中,合同的买方有权根据市场情况选择是否履行合同。换言之,合同的买方有权不履行合同,合同的卖方在买方履行合同时有履行合同的义务。因此,双方的权利、义务和风险回报是不对称的。09.04.2020 3、 金融衍生品的组成部分(1) 金融衍生品市场参与者 ①对冲者)金融衍生品市场参与者的目的是降低甚至消除他们可能面临的风险。②投机者 与套期保值者相反,投机者希望增加未来的不确定性。他们在基础市场中没有净头寸或需要保全的资产,他们参与融资。衍生品市场的目的是赚取远期价格与实际未来价格之间的差价。09.04.2020 ③套利者通过 他们在基础市场中没有净头寸或需要保全的资产金融衍生工具导论,他们参与融资。衍生品市场的目的是赚取远期价格与实际未来价格之间的差价。09.04.2020 ③套利者通过 他们在基础市场中没有净头寸或需要保全的资产,他们参与融资。衍生品市场的目的是赚取远期价格与实际未来价格之间的差价。09.04.2020 ③套利者通过

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